لتمويل الاقتصاد

 اقتصاد الدين هو حالة النظام المالي الذي يتميز بهيمنة الوساطة المصرفية. في هذا النوع من النظام المالي ، تُدار أسعار الفائدة وهي ناتجة عن سلوك التوريد (البنك المركزي والبنوك) ، وتضمن البنوك الحصول على تمويل من البنك المركزي ، مُقرض الملاذ الأخير.

وهكذا ، حتى أوائل الثمانينيات ، كان الاقتصاد الفرنسي اقتصادًا قائمًا على الديون ، أي أن نسبة التمويل عبر وسيط كانت أعلى بكثير من نسبة التمويل المباشر. وبالفعل ، فإن انخفاض معدل التمويل الذاتي للشركات أجبرها على اللجوء إلى التمويل الخارجي الذي اتخذ بشكل رئيسي شكل قروض مصرفية ، بسبب ضيق الأسواق المالية.

علاوة على ذلك ، بسبب ضوابط الصرف ، التي ستنتهي في عام 1990 ، لم يكن النظام منفتحًا جدًا على العالم الخارجي. وهكذا كان الائتمان المصرفي هو الوسيلة الوحيدة لتمويل الاقتصاد ، وتم ممارسته في سياق ضعف المنافسة بين المؤسسات المالية. بالإضافة إلى ذلك ، تم تنفيذ تنظيم النظام المالي بشكل أساسي من خلال الرقابة المباشرة على كميات الائتمان الموزعة كل عام (الإشراف على الائتمان حتى عام 1987)

خلال الثمانينيات ، انتقلت فرنسا تدريجياً إلى تنظيم النظام المالي من خلال أسعار الفائدة المحددة في الأسواق بحرية ، مستوحاة من النموذج الأنجلو ساكسوني والتي أدت إلى اقتصاد الأسواق المالية ، والذي كان ضروريًا لأن تحرير تحركات رأس المال (خاصة مع السوق الأوروبية الموحدة). جعلت العديد من الإصلاحات هذا التطور ممكنًا:عدم التخصص المصرفي من عام 1982 وخاصة قانون البنوك لعام 1984.- إلغاء الإطار الائتماني عام 1987 ، مما أدى إلى إبطاء المنافسة بين المؤسسات المالية.انتشار الابتكارات المالية التي خلقت بديلاً للقروض المصرفية.الرفع التدريجي لضوابط الصرف بين عامي 1985 و 1990.تخفيض معدل متطلبات الاحتياطي.

جعلت هذه التحولات النظام المالي الفرنسي أكثر كفاءة وخفضت تكاليف التمويل. ومع ذلك ، فقط بضعة آلاف من الشركات يمكنها الوصول إلى سوق رأس المال.

ن المميز أن هناك بعض البنوك المصرفية التي تعمل على تقديم خدمة الحصول على تمويل شخصي بدون اتفاقية مع البنك لعملائها بى افضل الخدمات التى يريدها جميع الافرد.